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因此，特宝生物这三个短效重组蛋白质将来既受到长效药物的冲击，也受到招标降价的影响，未来收入的成长性将不会太高。2、长效药物：聚乙二醇干扰素 α-2b 注射液（派格宾）特宝生物最核心成长则依赖长效药物聚乙二醇干扰素 α-2b 注射液（派格宾），从2016年-2018年营业收入来看，短效药物（特尔立、特尔津和特尔康）收入只有小幅增长，而长效药物（派格宾）增长迅速，收入占比从2016年的26.06%上升到2018年的42.00%。

根据通知，检查将在6月、7月进行，8月30日之前各监管局、财政厅需将检查材料报送财政部，包括检查报告、处理处罚决定代拟稿等。整治销售乱象药企销售费用真实性和合规性是此次检查的重中之重。营销费用和销售费用率畸高，是国内药企的通病。例如，列入名单的药企中，步长制药2018年销售费用高达80多亿元，占营收比重约59%。华润三九、沃森生物的销售费用率也都超过40%。

风云君认为特宝生物发展其实核心看孙黎：中科院微生物研究所硕士毕业，国务院特殊津贴专家，国家“万人计划”科技创新领军人才。但兰春和杨英夫妻也很厉害，风云君查了很多背景资料，囿于篇幅且不是重点就简单介绍下：兰春1982年-1989年在清华大学建筑学院学习，先后获得建筑学硕士和城市规划硕士学位，之后在福建省建筑设计研究院担任设计一所所长，1999年进入房地产行业，同时和老婆杨英创办了厦门英才学校。

为带量采购铺路除了治理药品购销领域的乱象，此次检查根本目的还是剖析药品从生产到销售各个环节的成本利润构成，揭示药价形成机制，为综合治理药价虚高、解决人民群众看病贵问题提供一手资料。这也是国家医保局参与这次查账的主要原因。中国银河证券研报提出，2014年财政部也针对医药行业开展过类似的会计监督检查，但是此次参与机构多了国家医保局，增加了对行业收入、成本、费用构成进行摸底的可能性，相关调研信息可能被未来的集中招标采购所借鉴。

长效制剂包括石药百克的津优力、齐鲁制药的新瑞白以及恒瑞医药的艾多，分别于2011年、2015年和2018年上市。特宝生物的重组人粒细胞巨噬细胞刺激因子（特尔津）1999年上市，为短效制剂，目前虽然是短效制剂市场规模更大，但竞争激烈，趋势是长效制剂销售额增长较快。

目前，投资者可能多为看重医药的防御属性，但我个人更建议大家可以摆脱对于短期行情的过度看重，能由表及里看到中国医药行业因稳定增长所体现出来的“长期复利”这一宝贵特征，并能看到近年来医药、医疗行业在创新研发、提升核心竞争力方面所开启的康庄之路。